1. Wat houdt het akkoord in?

Uiterlijk woensdag moet het Griekse parlement akkoord gaan met een ongekend hard en omvangrijk pakket bezuinigings- en hervormingsmaatregelen. Het gaat onder meer om de verhoging van de btw, verhoging van andere belastingen, een versobering van het pensioenstelsel, hervorming van de arbeidsmarkt en sanering van het bankstelsel. Ook krijgt de overheid automatische beperkingen op uitgaven opgelegd.
Daarnaast komt er een fonds waarin staatsbedrijven worden ondergebracht die zullen worden geprivatiseerd. Een deel van de opbrengst zal waarschijnlijk worden gebruikt om banken van nieuw kapitaal te voorzien.

2. Hoe nu verder?

Alleen als Tsipras alle maatregelen woensdag door het Griekse parlement weet te slepen, zijn de andere eurolanden bereid om onderhandelingen te starten over een nieuw, derde, hulppakket voor het land. De bal ligt nu bij Griekenland, benadrukten verscheidene leiders van de eurolanden.
Ook de parlementen van meerdere andere landen uit de eurozone zullen uiteindelijk eventuele nieuwe steun aan Griekenland moeten goedkeuren.
Om de Griekse geldnood op korte termijn te verhelpen, zal het land een overbruggingskrediet nodig hebben, verwacht strateeg Willem Verhagen van NN Investment Partners. Dat krediet kan onder meer door de Europese Centrale Bank of door andere landen worden verstrekt.

3. Zijn alle problemen nu opgelost?

Nee, het akkoord van maandag is slechts een mogelijk begin. Premier Tsipras heeft een moeilijke taak om de maatregelen door het parlement te krijgen. NN IP verwacht dat zijn positie sterk genoeg is om succes niet bij voorbaat uit te sluiten. Daarna moeten de onderhandelingen over het nieuwe hulppakket nog gaan beginnen.
Het zal ook moeilijk zijn om de parlementen van andere landen te overtuigen om een eventueel akkoord daarover goed te keuren.
De economische en sociale situatie in Griekenland zal op de kortere termijn verslechteren. Daardoor neemt ook de politieke onzekerheid toe.
Het akkoord is slechts een eerste stap in de richting voor Griekenland om een volwaardig lid van de eurozone te worden. Politieke risico’s en risico’s wat betreft de uitvoering liggen echter op de loer, aldus Willem Verhagen.

4. Hoe reageren de markten en wat doet FitVermogen/NN Investment Partners?

De Europese beurzen reageerden zoals verwacht positief op het akkoord. Ook nam het verschil af tussen de rente op Duitse staatsobligaties en de rente op staatsleningen van landen als Italië en Portugal. Gezien de hordes die in de komende dagen nog moeten worden genomen, verwacht NN Investment Partners nog mogelijk wel schommelingen op de beurzen.
NN IP heeft de risico’s in de Multi Asset Fondsen, bij FitVermogen aangeboden als Gemaksfondsen, overigens al afgebouwd tot een neutrale positie. Dat betekent dat de meer risicovolle categorieën beleggingen op gelijk niveau met de veiligere beleggingscategorieën zijn gebracht. Ook worden er minder Europese aandelen in de fondsen opgenomen.

Disclaimer
De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners B.V., NN Investment Partners Holdings N.V. en haar dochtermaatschappijen, noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing.