Waarom beleggen in vastgoedaandelen?
• Wereldeconomie trekt aan, evenals activiteit in vastgoedsector
• Relatief stabiele, lage rentes, dus lage financieringskosten
• Aanhoudend soepel monetair beleid wereldwijd
• Relatief defensieve beleggingscategorie
• Hoger dividendrendement versus wereldwijde aandelen
• Geconcentreerde portefeuille met goede risicobewaking
• Goede fondsresultaten versus benchmark en concurrentie

Aantrekkelijk klimaat voor vastgoed
De sterke prestaties van vastgoed op dit moment zijn voor ons geen verrassing. Een verbetering van het economisch klimaat, geïllustreerd door stijgende vastgoedprijzen en –transacties, wordt gecombineerd met relatief stabiele obligatierentes in de volwassen economieën, zoals de Verenigde Staten en Europa

Kredietmarkten stellen zich meer open en kredietverleners zijn bereid meer risico te nemen. Voor vastgoedbedrijven betekent dit dat zij goedkoper kunnen lenen. Unibail-Rodamco bijvoorbeeld, de grootste beursgenoteerde vastgoedonderneming van Europa, zag haar gemiddelde financieringskosten dalen van 3,4% in 2012 naar 2,9% in 2013.

Geen sterke rentestijging verwacht
Het risico dat de rente opnieuw een sterke stijging laat zien zoals vorig jaar mei/juni, achten we klein. De strategie van de centrale banken is erop gericht de opwaartse druk op de rente beperkt te houden. Het aantrekkelijke dividendrendement van vastgoedaandelen dient bovendien als een buffer tegen rentestijgingen. Voor beleggers met een voorkeur voor inkomen uit hun beleggingen biedt het dividendrendement een mooi extraatje ten opzichte van de rentes op staats- en zelfs bedrijfsleningen.

Vastgoed vormt goede aanvulling op brede beleggingsportefeuille
Beursgenoteerd vastgoed is een categorie met een relatief lager risico. Research over het gedrag van vastgoedaandelen over een periode van 20 à 30 jaar wijst uit dat deze categorie het risicoprofiel van een beleggingsportefeuille, bestaande uit gewone aandelen en obligaties, kan verlagen. Ook uit het oogpunt van spreiding kunnen vastgoedaandelen aantrekkelijk zijn. Door de specifieke eigenschappen van vastgoed onderscheidt de categorie zich van aandelen en obligaties.

ING Global Real Estate Fund:
• een unieke beleggingsfilosofie
• aantrekkelijk dividend

Fondsbeheerdeer Michael Lipsch over zijn fonds: “wij hanteren voor het ING Global Real Estate Fund een unieke benadering die gebaseerd is op eigen onderzoek, de clusterbenadering. Mede omdat het speelveld heel divers is, hebben we het universum ingedeeld in vastgoedbedrijven met min of meer dezelfde eigenschappen. Zo’n cluster vindt bijvoorbeeld zijn oorsprong in het type belegger dat er normaliter in investeert (institutionele beleggers en/of particuliere beleggers) of in het type onderliggend vastgoed (winkelcentra, kantoren, etc.).

Clusters bestaan uit bedrijven die in een of ander opzicht dezelfde kenmerken hebben en waarvan de aandelenkoersen als gevolg daarvan veelal in dezelfde richting bewegen, dus sterk gecorreleerd zijn. De clusterbenadering helpt ons een evenwichtige portefeuille te bouwen. Wij selecteren de beste bedrijven uit een aantal clusters. Daarbij trachten wij uiteraard steeds de nadruk te leggen op die clusters waarvan wij, gegeven de marktomgeving, de beste verwachtingen hebben.

De algemene kenmerken van de door ons geselecteerde bedrijven zijn: bekwaam management, kwaliteitsvastgoed en gunstige balansverhoudingen. Door ontmoetingen met het senior-management kennen wij de bedrijven en hebben wij een gedetailleerde kennis van de vastgoedportefeuilles van de bedrijven die wij voor onze portefeuille geselecteerd hebben. Deze aanpak resulteert in een gefocuste portefeuille van momenteel 29 namen zonder dat wij te hoge risico’s nemen. Dat deze aanpak succesvol is blijkt uit de goede resultaten van het fonds over een reeks van jaren.” Het dividendrendement van het fonds is momenteel 3,5%.

Fonds heeft goed gepresteerd ten opzichte van concurrentie en passieve producten
Het ING Global Real Estate Fund heeft een actief beleggingsbeleid. De onderstaande grafiek laat zien hoe het ING Global Real Estate Fund heeft gepresteerd ten opzichte van vergelijkbare fondsen, zowel actief als passief beheerd.
In de grafiek is tevens te zien dat het ING Global real Estate Fund beter heeft gepresteerd dan de meest belangrijke passief beheerde producten. En dat terwijl het ING Global Real Estate met 60 basispunten relatief laag geprijsd is.




ING Global Real Estate Fund
ISIN Code: NL0006311847
Beheerders: Michael Lipsch / Andrej Antonijevic
Fondsvermogen: €239 mln
Dividenduitkering 2014: € 2,56 per aandeel (circa 3,5% dividendrendement)


Disclaimer
De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt ten aanzien van de volledigheid of juistheid ervan, uitdrukkelijk of stilzwijgend, geen enkele aansprakelijkheid aanvaard, garantie of verklaring gegeven. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. ING Asset Management B.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot ING Groep, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Geen aansprakelijkheid zal worden aanvaard voor schade die door de lezers wordt geleden als het gevolg van het gebruik van of het zich baseren op dit document. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing.
Voor gedetailleerde informatie over het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor dit fonds is tevens de Essentiële Beleggersinformatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico’s. Loop geen onnodig risico. Lees de Essentiële Beleggersinformatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico’s. Kijk voor de fondsspecifieke kosten en risico’s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via www.ingim.nl. ING Fund Management B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde ING beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in rechtgebieden waar de betreffende aandelenklassen/(sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Lees het prospectus voordat u belegt.