Rente daalt ondanks sterkere economie

Normaal gesproken zouden de rentes op veilige staatsobligaties moeten dalen in tijden van onder meer zwakke economische groei en dalende aandelenmarkten. Maar de afgelopen jaren bleven de rentes ook dalen bij sterke economische cijfers en nieuwe records op de aandelenmarkten, aldus Van Zwol.

Waarom? Daar zijn veel redenen voor aangedragen: zeer hoge spaartegoeden door vergrijzing, angstige beleggers, lage inflatie en het soepele beleid van centrale banken passeerden de revue.

Definitieve overgave

Volgens Van Zwol is de trend van dalende rentes alleen maar sterker geworden en lijkt daar voorlopig ook geen einde aan te komen. ,,Dit kunnen wij omschrijven als een ‘definitieve overgave’. Het lijkt wel alsof de marktpartijen het idee hebben opgegeven dat zij de rente ooit nog zullen zien oplopen.’’

Waar ligt de grens?

Toch komt er op een gegeven moment een einde aan de daling, denkt Van Zwol. Dan zullen de extreem lage waarderingen van zich doen spreken. ,,Er moet een grens zijn aan hoe negatief de rentes kunnen worden en we verwachten dat de economische groei en de inflatie op een gegeven moment weer zullen aantrekken.’’ Maar wanneer dat zal zijn, is ongewis. ,,Op de lange termijn bezien vinden we de rentes op veilige staatsobligaties te laag, maar in de tussentijd zullen ze misschien nog wel verder dalen.’’

Lees hier de volledige column van Hans van Zwol.

Disclaimer
De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners B.V., NN Investment Partners Holdings N.V. en haar dochtermaatschappijen, noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing.