De jongste beleggingsvisie kort uitgelicht:

Economische omgeving

• Hoewel er voldoende politieke onzekerheden zijn, leggen beleggers hun focus op verbeterde economische omstandigheden en groeiende bedrijfswinsten.
• De vooruitzichten voor de VS worden grotendeels bepaald door het daadwerkelijke beleid van Donald Trump, dat in 2017 steeds verder zal uitkristalliseren.
• De duurdere dollar heeft naar verwachting een positief effect op de Europese en Japanse export.
• Opkomende landen ondervinden juist hinder van de dure dollar en de stijgende rente in de Verenigde Staten.

Aandelen

• Aandelen lijken hun opmars vooralsnog voort te zetten, maar de markt kan op relatief korte termijn verzadigd raken.
• Cyclische aandelen profiteren naar verwachting het meest van de verbeterde economische cijfers.
• De hogere olieprijs ondersteunt het herstel van de winstgroei.
• Wij houden een voorkeur voor Basis materialen, Energie en Financiële waarden.

Obligaties

• Obligatierentes zijn de afgelopen periode verder opgelopen.
• De Federal Reserve verhoogde in december, zoals verwacht, ook het belangrijkste rentetarief en beloofde voor 2017 nog mogelijk drie verdere verhogingen.
• Wij houden een voorkeur voor hoogrentende (high yield) bedrijfsleningen.
• Minder positief zijn wij over leningen van opkomende markten.